8月工业数据有升有降,主动去库存仍在延续 业内专家呼吁降息

更新日期:2022年06月18日

       北京9月16日消息, 国家统计局公布的8月份国民经济运行数据显示, 今年8月份,

工业增加值、社会消费品零售额、社会融资规模、投资等数据略有放缓, 但服务业增长加快。 , 就业保持稳定, 为中国经济平稳增长奠定了良好基础。 “受多方面因素影响, 8月份主要经济指标出现一定幅度波动, 但总体来看, 经济运行保持总体平稳、稳中有进的发展态势, 实现全年预期发展目标具备基础和条件 国家统计局新闻发言人傅令辉在解读数据时表示, 恒大经济研究院院长任泽平告诉华夏时报记者, 未来随着中美贸易摩擦的影响, 经济下行加剧, PPI通缩企业实际利率上升, 货币政策宽松空间已经打开。目前降息时机已经成熟, 要高度重视疏通 货币政策传导渠道仍积极去库存 今年以来, 国际经济环境复杂多变, 不确定性明显增加, 全球经济贸易增长放缓。 我国正处于结构调整的关键阶段, 经济运行面临一定压力。 数据显示, 今年8月, 工业增加值同比增长4.4%, 低于预期的5.4%, 也低于前值4.8%。 “市场预计8月份工业生产将低位回升, 高频数据显示发电用煤量有所增加, 高炉开工率有所回升。但工业增加值增速进一步回落 , 说明生产放缓压力大于预期, 工业增加值增速大于预期,

进一步回落至历史低位, 与发电用煤消耗增加相反, 与回落不谋而合 工业品价格和制造业采购经理人指数的下降, 意味着短期生产不稳定和增长动力疲软。” 交通银行金融研究中心高级分析师刘学志告诉《华夏时报》记者。 分主要行业看, 8月份制造业工业增加值增速为4.3%, 比上月回落0.2个百分点, 继续突破新低; 采矿业工业增加值增长3.7%, 比上月回落2.9个百分点。 电力、燃气、水生产和供应工业增加值增长5.9%, 分别比上月加快1.0个百分点; 高技术产业累计增加值增长8.4%, 高于整体增加值增速, 比上月回落0.3个百分点。 总体来看, 生产数据的表现印证了8月份仍处于去库存周期的积极去库存阶段。 投资方面, 1-8月, 累计固定资产投资同比增长5.5%, 比1-7月回落0.2个百分点; 8月份同比下降4.2%, 比7月份回落0.9个百分点。 其中, 城镇固定资产投资同比增长5.5%, 低于预期的5.6%, 前值为5.7%; 1-8月, 房地产开发投资同比增长10.5%, 低于前值10.6%, 房地产投资增速连续4年增长。 每月下降; 基础设施(水、电、气)投资同比增长3.2%, 1-7月加快0.3个百分点, 8月同比增长4.9%, 高于7月2.2 个百分点。 制造业投资同比增长2.6%, 比1-7月回落0.7个百分点, 延续低迷态势, 但高技术投资仍保持较快增长。
        民间投资下降。
        1-8月, 民间投资同比增长4.9%, 比1-7月回落0.5个百分点。 付令辉表示, 基础设施投资保持较快增长有很多有利条件, 国家将进一步加大对基础设施投资的支持力度。 中央加大支持力度, 进一步加大专项债券发行力度, 今年将提前下达明年部分新增专项债券额度, 有利于支持基础设施投资增长。 “中国的基础设施发展仍有很大潜力。” 付令辉提到, 从数据上看, 目前人均基础设施存量水平相当于发达国家的20%-30%。 在民生和区域发展方面, 也有大量的基础设施投资需求。 不过,

任泽平表示,

考虑到土地财政大幅下滑、房地产融资趋紧、出口和利润下滑的影响, 预计未来固定资产投资的反弹幅度有限。 此外, 8月份社会消费品零售总额同比增长7.5%, 但仍略低于预期的7.9%和前值7.6%。 “总体而言, 8月份生产、投资、消费等指标共同显示经济增长承压。短期支撑经济的因素来自房地产周期表现出的韧性、基础设施投资的回暖和 贸易顺差基数偏低, 预计四季度贸易顺差基数效应的积极影响已经消退, 但房地产韧性和基建修复的逻辑可能是可持续的, 这将为经济提供一定支撑 增速承压, 助力当前库存周期从主动去库存向被动补库存转型。制造业投资增速的周期性回升可能相对滞后, 需要在库存周期回升和盈利预期后逐步实现 得到改善。” 中证证券固收宏观首席分析师黄文涛表示。 “稳中求进, 稳中求进。”傅令辉说。
       从供给看, 前8个月生产总体平稳, 结构升级发展趋势持续。服务业生产指数增长7.0%, 加快1.4个百分点。 其中, 信息传输、软件和信息技术服务业同比增长22.4%, 规模以上工业增加值同比增长5.6% 年,

其中高技术制造业增长8.4%, 产业持续升级的趋势没有改变。 从需求来看, 内需不断扩大, 结构也在优化。 前8个月, 实物商品网上零售额增长20.8%, 明显快于社会消费品零售总额增速, 服务消费也呈现良好增长势头。 从投资看, 高技术产业投资增长13%, 快于全部投资增速; 生态环境保护投入增长40%以上; 教育投资增长19%, 文化体育娱乐投资增长15.1%。 值得注意的是, 尽管近期猪肉价格居高不下, 但前 8 个月, CP同比增长2.4%, 仍保持在全年目标范围内。 其中, 剔除食品和能源的核心CPI同比上涨1.7%, 与前7个月持平。 “总的来看, 我国经济增长具有很强的内生动力。国际金融危机以来, 经过结构调整, 我国经济与过去相比发生了很大变化, 特别是内需成为拉动经济增长的主要动力。 上半年, 内需对经济增长的贡献率接近80%, 其中最终消费支出对经济增长的贡献率为60.1%, 同时“放管服”改革取得良好成效 , 营商环境持续改善, 新注册企业数量明显增加, 前8位日均新注册企业超过1.9万家, 我国正处于产业升级发展非常好的时期。 我国经济全年保持总体稳定, 具有稳步发展的条件。” 傅凌辉说道。 行业降息的呼声已经被部分业内专家看到, 降息时机已经成熟。 “要强化逆周期调节政策, 着力扩大有效内需。
       落实减税降费措施, 促进制造业和工业生产预期好转。加快发行和使用地方政府专项债券, 确保 短板项目尽快落地, 奏效了。” 刘雪芝说道。 在任泽平看来, 未来, 随着中美贸易摩擦的影响, 经济下行的加剧, PPI通缩企业实际利率的上升, 货币政策宽松的空间已经打开, 步伐加快。 控制好力度, 协调好财政金融宽松信贷政策。 . 从各种情况看,

货币政策价格工具时机成熟, 可以通过多次小幅下调LPR利率来降低企业实际贷款利率。 “今年5月, 房地产融资限制减少了货币政策宽松的一大掣肘;6、7月, 信托、海外债等融资收紧政策持续落地, 政策效果更加明显。 信托流向房地产的资金规模大幅缩减;8月改革LPR形成机制, 建立5年期房贷LPR, 隔离实体经济和房地产资本利率;下调存款准备金率 9月降低银行资金成本。同时, 高层声明还明确“通过银行传导可以降低贷款的实际利率”, 下一步是降低现实面临的实际利率。
        经济, 减轻企业债务负担。 从实际来看, 银行目前可以接受贷款利率的下降。” 任泽平说。

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